头头娱乐场app_瑞威资本赴港上市进行中 募资难问题或成主因

2020-01-11 15:31:06 来源:卡攻姚吉资讯 点击:2775

头头娱乐场app_瑞威资本赴港上市进行中 募资难问题或成主因

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近日,私募股权基金公司瑞威资本向港交所递交招股说明书,迈出了赴港上市的第一步。而记者不完全统计发现,目前国内还有不下10家私募机构表态或者已经开始筹划赴港上市,包括中科招商、东方略、东方港湾等。而私募机构争相赴港上市的现象也引起了业内关注,有行业人士分析称,今年私募募资难的问题或为赴港潮出现的主因。

赴港上市成出路

那么,瑞威资本赴港上市,是否也因资金问题而被迫寻求出路呢? 

公开资料显示,瑞威资本成立于2010年1月,主要业务是开展以不动产投资为主的私募基金管理、财富管理及其他投融资相关专业服务。而中国房地产行业自2014年进入“白银时代”后,如今已处于深度调整阶段,整个行业面临洗牌。瑞威资本也在探索中拓宽业务范围,即逐渐向旅游、教育、养老、工业等“地产+”领域延伸。

然而,从经营业绩上看,瑞威资本的收入模式引发较大争议。其提交的招股说明书显示,该公司旗下有两类基金:12个项目基金和6个母基金,管理资金总额约为人民币44.11亿元,且瑞威资本2017年的项目基金收入占总收入的94.2%。

业内人士表示,瑞威资本计划赴港上市正是为了缓解资金的压力。上海立信会计金融学院副教授温建宁在接受《国际金融报》记者采访时解释道:“随着国内(市场)三年低迷,私募基金也受到较大影响,普遍面临补充资本金的巨大压力,而国内主板市场私募几乎没有上市募资可能,新三板市场也收紧了私募挂牌审查。在这种情况下,迫于资方压力,像基岩资本谋求海外上市,瑞威资本去香港上市,都可以视为改善公司现金流、缓解资金压力的表现。”

同时,他也表示私募机构选择上市也会出于拓展业务的考量:“因为业务侧重点的不同,可以说每家私募都是使出浑身解数,八仙过海各显其能,适合美股市场的谋求国际市场机会,适合权益投资的去港发展。毕竟私募也是盈利性的投资机构,寻找适合公司的发展方式,包括上市等改善股权结构、优化盈利模式也是公司发展的动力之一。”

然而,法律界人士的看法则较为保守:“当前融资难,瑞威资本选择港股IPO是不得已而为之,没有办法的办法。管理费比重高在一定程度上说明瑞威基金收益不高,赴港上市还未达到最优的状态,但对于其上市是否是为缓解资金压力,尚无法仅从该因素就能得出结论。”

融资难度与需求同增

其实,私募机构上市已有先例,并且正是这个先例,使得国内逐渐收紧了对于私募机构的挂牌政策。据了解,目前A股市场上只有九鼎投资一家私募股权基金公司,作为首家挂牌新三板的PE机构,九鼎集团不到3个月的时间就通过定增募集了约58亿元,后来借壳上市后,也多次发行大额定增来扩大融资规模,目前公司已估值千亿。

九鼎投资的成功引起不少PE纷纷效仿,然而“借壳上市”这一游走在监管边缘的操作,同样引起了证监会的注意。2015年底,证监会紧急叫停PE机构在新三板挂牌和融资。随后,全国股转公司于2016年5月提出八大规定,提高了私募管理机构挂牌的门槛。

除了监管方面原因外,如今,私募又面临募资难的问题。投中研究院报告显示,今年上半年基金整体募集态势表现低迷,完成募资的中国风险投资/私募股权投资(VC/PE)只有425家,同比下降19.51%,规模同比降幅达七成,下降74.59%。

而另一方面,融资需求并没有减少。有媒体报道称,今年以来已有100余家企业登陆港股,除港股市场自身改革对新经济企业包容度提升的原因以外,在去杠杆背景下,企业通过上市进行融资的需求大增。因此,瑞威资本赴港上市是否成功以及是否有利还有待观望。

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